北玥贸易集团
2022-08-19 09:25:33

主产地煤价稳中有涨,国内港口震荡微涨!进口煤价继续暴跌,经济性有所提高!

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国内港口煤价震荡微涨。南方依旧骄阳似火,夏季降温负荷持续拉高终端煤耗,致其库存加快去化。再加上港口煤价止跌趋稳,下游观望情绪收敛,补库积极性趋增。同时,非电行业行情稍有修复,备货需求亦有所释放。叠加市场货源仍显紧俏,现货煤价贴近购置成本,卖方挺价意向再度走高,报价小幅上扬。但在“政策性保供持续,总体库存尚可,进口煤性价比再显”背景下,主力电厂对卖方抬价行为仍有抵触,市场煤采购整体不多,有效压低了煤价探涨高度。总体而言,本周港口市场情绪略有好转,煤价总体震荡微涨。

进口煤价继续暴跌。沿海电厂库存无虞,保供顺畅。叠加淡季将近,远期招标需求仍显不佳;而受低价俄煤挤占、印度方向采购力度疲弱影响,海外需求亦提振乏力。总体看,市场对印尼煤的看跌情绪依然浓郁,国内到岸价继续暴跌。

主产地煤价稳中有涨。受强降雨天气、局部地区疫情防控及安全生产趋严影响,上游煤矿生产有所受限,且大部分煤矿仍优先确保长协煤兑现,市场供应依旧吃紧。而高温持续影响下,内陆及北方部分电厂日耗续增,库存锐减,刚性补库相对积极。化工厂则继续维持按需采购,坑口需求稍有提振。总体看,本周主产地销售情况转好,煤价稳中有涨。

中转运输方面:供降需稳,库存小幅回落。煤炭主产区受强降雨影响,产、运有所受限。叠加发运倒挂、后市悲观预期下,贸易商发运仍显谨慎,本周港口调入量环比略有下降。调出量方面,南方“炙烤”继续,电煤消耗仍居高位,煤价跌势暂止,主力电厂长协拉运较为积极,中小电厂及非电终端刚性补库有所增多,港口调入量继续保持中高位运行。

海运方面:沿海煤炭运价保持坚挺。沿海地区“高烧”未退,煤炭耗量处于年内峰值,主力电厂加快长协拉运,中小电厂加紧刚性补库,市场运力需求短时向好。叠加北方港口短时封航影响市场运力周转,船东挺价意愿犹存,带动沿海运价保持坚挺。

终端煤耗及库存:日耗仍高,库存续降。南方气温依旧“滚烫”,居民用电负荷居高不下;国内经济缓中有进,外贸行业延续良好态势,工业企业开工情况总体较好,工业负荷保持稳定,终端煤耗仍旧高于同期水平运行。库存方面:下游用煤企业继续维持经济适量采购,加之煤炭消耗量持续攀高,库存延续下滑态势。

行情展望:预计下周卖方看涨情绪可能逐步降温,煤价总体呈现稳中趋降态势。

上游保供煤兑现情况良好,北方港口及终端企业总体库存较足,且随着进口煤经济性提高,沿海电厂采购选择增多,电煤供给保障依然坚实。而当前国内经济复苏缓慢,部分酷暑地区限电令发布,沿海疫情反扑情势迅猛,企业生产活动难免受制,工业用电负荷支撑可能不及预期。伴以南方极端高温渐近尾声,火电机组高耗压力或逐步舒缓,重点电厂补库压力整体不大,市场煤购需难有大增空间。同时,非电行业行情虽稍有恢复,但整体开工率仍处低位爬坡阶段,基本维持阶段性刚性采购即可,因而本轮需求释放持续性存疑。叠加政策控价、自燃煤处置压力仍存,卖方挺价基础并不牢固,煤价上冲动力或逐步衰竭。从而对冲贸易商基于“终端刚性需求尚存(华东高温超长待机、西南水电出力减弱,终端日耗短期难下,库存周转加快。叠加长协煤配额本就无多,中小电厂市场煤补库难免;基建稳步发力、行业景气度及经济效益向好迹象初显,气候及政策性限产影响逐步趋弱,非电企业仍需提前买煤备库)、在手货源量紧价高、合理区间挺价风险较小”下的情绪性抬价尝试。

值得关注:政策调控情况;国内疫情及防控措施对经济影响程度;港口库存动态变化情况;终端煤耗及库存运行动态;进口煤供给及性价比变化情况;长协基价、标杆煤企外购价及期货价格波动对现货市场心理预期影响等。


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